シマノ決算――利益率は回復へ。ただし「自転車需要の全面回復」とはまだ違う
10月27日のシマノ決算で前回仮説を更新。7～9月の利益率回復を、原価改善・釣具・為替・在庫・現金回収と第4四半期計画から検証する。
PERSPECTIVE / 01都市のビジネス街 / AI生成イメージPERSPECTIVE / 01都市のビジネス街 / AI生成イメージMARKET NOTE 225
日本株の、上昇の広がり。
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01個別企業
シマノ決算――利益率は回復へ。ただし「自転車需要の全面回復」とはまだ違う
10月27日のシマノ決算で前回仮説を更新。7～9月の利益率回復を、原価改善・釣具・為替・在庫・現金回収と第4四半期計画から検証する。
02個別企業
Copart――事故車の再流通で稼ぐ仕組みと、買収後の資本配分
事故車オークションの収益認識、6年財務、設備支出減によるFCF増加、競争、完了済みACV買収と資本配分を検証する。
03個別企業
Halma：分散型の成長企業で進む大口顧客集中をどう読むか
安全・環境・医療の専門企業群Halmaを5年業績、光技術の顧客集中、一時利益、買収後の資本回収から検証する。
04個別企業
マキタ――増益の裏で販売台数は横ばい。電池の強みと在庫・現金を読む
マキタの電池・販売修理網の強みを、5年財務、現地通貨売上、関税還付、在庫、現金回収、還元と資本効率から検証する。
05個別企業
Republic Services――ごみ回収の値上げ力を、買収と設備代金の支払いまで追う
ごみ回収ルートと埋立地の強みを、5年財務、値上げと数量、調整後FCFの設備支払補正、買収・還元・環境負債から検証する。
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169件
企業レポート
シマノ決算――利益率は回復へ。ただし「自転車需要の全面回復」とはまだ違う
10月27日のシマノ決算で前回仮説を更新。7～9月の利益率回復を、原価改善・釣具・為替・在庫・現金回収と第4四半期計画から検証する。
企業レポート
Copart――事故車の再流通で稼ぐ仕組みと、買収後の資本配分
事故車オークションの収益認識、6年財務、設備支出減によるFCF増加、競争、完了済みACV買収と資本配分を検証する。
企業レポート
Halma：分散型の成長企業で進む大口顧客集中をどう読むか
安全・環境・医療の専門企業群Halmaを5年業績、光技術の顧客集中、一時利益、買収後の資本回収から検証する。
論点解説
米国の医療保険料上昇は、賃上げと消費をどこまで圧迫するのか
企業の福利厚生費と従業員の保険料を分け、賃金上昇率だけでは見えない家計負担と、まだ立証できない因果関係を整理する。
論点解説
蓄電池が増えて電力が安定すると、保有者の利益も増えるのか
CAISOの単位市場収入低下とCPUCの容量価値を照合。電力の安定化、設備市場の成長、個別電池の採算が同じ方向に動くとは限らない理由を検証する。
週次レポート
AI投資の現金負担に警戒、日銀ETF売却見直しと米選挙へ｜10月26日〜30日
10月26日〜30日の日米株を4指数の週間騰落率、AmazonのFCF、キオクシア決算、日米の政策、債券・為替・原油から整理。翌週の米中間選挙と雇用統計を点検する。
日次レポート
キオクシアが初配、日銀ETF売却拡大と米株1.82%安を読む｜10月31日
キオクシアの四半期利益と初配、SCREENの上期増益、日銀の政策金利維持・ETF売却拡大、東京都区部CPI、米株安の5件。供給企業の利益と投資家の評価を分けて読む。
企業レポート
マキタ――増益の裏で販売台数は横ばい。電池の強みと在庫・現金を読む
マキタの電池・販売修理網の強みを、5年財務、現地通貨売上、関税還付、在庫、現金回収、還元と資本効率から検証する。
企業レポート
Republic Services――ごみ回収の値上げ力を、買収と設備代金の支払いまで追う
ごみ回収ルートと埋立地の強みを、5年財務、値上げと数量、調整後FCFの設備支払補正、買収・還元・環境負債から検証する。
企業レポート
GEA Group――食品工場の機械を売る会社を、保守収益と「売上になる前後の現金」から読む
サービス比率と利益率の5年変化に加え、受注・進捗売上・前受金・運転資本を検証。上期と四半期の現金の違い、還元と成長投資の条件まで分析する。
論点解説
AmazonはAWSが急成長しても、設備投資を自力で賄えるのか
営業CFと純設備支出の差から資金収支の均衡条件を逆算。金融リース、未払い設備、外部調達を分け、回収時期を断定できない理由を検証する。
論点解説
日銀のETF売却が約2.6倍なら、株価への下押しも約2.6倍なのか
10月30日のETF売却増額を、簿価・時価・市場取引量に分解。2027年1月の実施時期と価格形成の経路、反証条件を整理する。
日次レポート
AWSは39.3%増収、Amazonの現金負担とイビデン上方修正を読む｜10月30日
AmazonのAWS増収とTTMのFCF赤字、Samsungのメモリ需要、イビデンの上方修正、米GDP加速、米株反落を確認。売上・利益・設備支出後の現金を分けて読む。
企業レポート
TOTO――水まわりのブランド力を、半導体部材と現金回収まで分けて読む
住宅設備と高採算セラミックの収益構造を分け、5年財務、為替、納入時期、資産売却を除く現金、成長投資の回収条件からTOTOを分析する。
企業レポート
Otis――保守契約が増えても、利益と現金は自動では増えない
昇降機の保守・更新モデルを5年財務と最新決算で検証。サービス成長の採算、税務還付、還元と純負債から継続収入の強さと限界を読む。
企業レポート
Experian――信用情報の強さは、成長と現金の両方につながるか
信用情報・分析サービスの強みを7年の財務、契約縮小、開発投資、運転資本と還元後の現金から検証する。
論点解説
Alphabetのクラウドが急成長しても、なぜFCFは赤字になるのか
クラウド増収とFCF赤字を、設備支出・資産負債変動・製品販売・共通AI費用から分け、現金回収の条件を検証する。
論点解説
FRBの据え置きに利上げ票――次の利上げが決まったと読んでよいか
9月利上げと10月据え置き、反対票と実施要領を照合し、次回の判断を変える条件と市場予測の限界を整理する。
日次レポート
FRBは金利据え置き、AlphabetのAI成長と現金負担を読む｜10月29日
FRBの金利据え置き、Alphabetのクラウド成長と四半期FCF赤字、MicrosoftのAzure増収、アドバンテストの上方修正、米株終値を確認。AI需要と投資負担を合わせて読む。
企業レポート
ホシザキ 厨房を止めない強みは、買収後の現金回収につながるか
販売・保守網の強さを、6年間の業績、買収と為替、償却前後の利益、運転資本・現金回収から検証する。
企業レポート
Ecolab 水と衛生で稼ぐ力を、買収後の現金まで追う
水・衛生の反復需要を支える仕組みと5年の財務を分析。最新増収を価格・数量・買収に分け、CoolIT取得後の現金と負債回収を検証する。
企業レポート
Wolters Kluwer――専門家の仕事に入り込む強さと、利益・現金の読み違い
専門情報・業務ソフトの継続収入を、5年財務、FRR売却、AI開発投資、運転資本、買収と還元から検証する。
論点解説
500億円の自社株買いでEPSはすぐ増えるか――日東電工の新しい取得枠を読む
買付枠と実行、消却、取得時期を分け、会社EPS予想への二重計上を避ける。還元後の現金まで一次資料で検証。
論点解説
光通信の長期契約が増えれば資金負担は軽くなるか――Corningの前受金と設備投資
光通信の長期契約と前受金を、売上・株式対価・設備投資・リース返済へつなぎ、現金回収の条件を検証。
日次レポート
Corningの光通信売上44%増、AI設備630億ドルの資金構造を読む｜10月28日
Corningの光通信増収、Anthropic向け計算設備の資金構造、S&P500続伸、日東電工の中間決算と増配、米耐久財受注を確認。需要・資金調達・現金回収を分けて読む。
企業レポート
ニトリホールディングス 9843 利益回復の中身と物流投資の回収力
家具・生活用品の企画から物流までを担うニトリ。10年の業績、減損を分けた利益、在庫・為替・リース、投資後の現金と資本効率から成長条件を読む。
企業レポート
Watersは分析装置の強さを診断の現金収益に変えられるか
分析装置から消耗品・保守へつながる収益構造を6年の実績で検証。BD事業統合後の成長率を分解し、調整利益とキャッシュ回収、純負債、競合比較から企業価値の条件を考える。
企業レポート
ASSA ABLOY 既設の扉を成長につなぐ力と買収資本の重さ
鍵・電子認証・自動ドアの更新需要を入口に、5年の業績、最新決算、現金の使途、買収後の資本効率を検証。事業の強さと株主に残る価値を分けて読む。
テーマ解説
Metaの大型増資で、AI投資の資金問題は解消するのか。調達額と入金日を分けて読む
Metaの募集増額を、先渡し決済・優先株転換・将来ATM・設備支出後の現金から検証。調達総額と入金、投資成功を分ける。
テーマ解説
利上げの企業負担はいつ増えるのか。全社同時に借換危機が来るわけではない
企業の利払い増加を、銀行の11月改定、固定貸付の満期、預金金利から検証。全社同時の借換危機という見方を問い直す。
日次レポート
SpaceXのGPUリース400億ドル、Anthropic上場申請と米株反発｜10月27日
SpaceXのGPUリースに関する拘束力ある約束、AnthropicのS-1提出、米株反発、コーエーテクモの予想修正、日米政策会合を確認。資金調達と投資回収を分けて読む。
日次レポート
SpaceXのGPU向け400億ドル調達報道、日米会合前の信用リスク｜10月26日
SpaceXのGPU向け借入調達発言、直近米株、パーク24の純利益予想修正、日銀の金融システム評価、今週の日米会合を確認。需要・利益・資金調達を分けて読む。
企業レポート
ディスコのAI需要は現金になっているか。出荷・検収・前受金を分けて読む
ディスコの装置・消耗品モデルと5年の業績を検証。最新中間期の増益と営業CFを、検収、前受金、定期預金、設備投資から読み解く。
企業レポート
SonovaのAI補聴器は、成長を現金につなげられるか。為替・店舗・事業売却から読む
Sonovaの補聴器・店舗モデルを、5年業績、為替と調整利益、現金創出、Demantの競争から検証する。
企業レポート
Jack Henryは銀行の基幹システムで稼ぎ続けられるか。継続契約と現金創出の中身
米地域銀行の基幹・決済を支えるJack Henryを、6年の業績、解約関連利益、ソフト開発投資、税と株主還元から検証する。
テーマ解説
金ETFに資金が入るのに、金価格はなぜ下がるのか
金ETFの流入・保有量・運用資産額を分け、中央銀行の購入と為替が金投資に持つ意味を考える。
テーマ解説
米財政赤字が増えると、長期金利は必ず上がるのか
米財政赤字と借換・現金残高・発行年限を区別し、長期金利への影響が条件で変わる仕組みを解説する。
企業レポート
オービックは、なぜ営業利益率65%超を保てるのか。継続収入と「本業以外の利益」を分けて読む
オービックの継続サービスと高利益率を、長期業績、本業以外の利益、現金創出と資本配分から検証する。
企業レポート
理研計器：安全を守る機器の成長は、海外サービスの利益に変わるか
理研計器のガス検知器と保守の仕組みを、長期財務、半導体向け需要、在庫・現金・成長投資から読む。
企業レポート
Church & Dwight――日用品の現金創出力を、買収の成功と同一視しない
Church & Dwightの日用品ブランドと買収戦略を、5年の業績・現金収支とGAAP・調整利益の差から検証する。
テーマ解説
SolidigmのIPO検討中止は、設備投資の撤回を意味するのか
SolidigmのIPO検討中止を、投資の必要性、資金調達、親会社負担、既存株主の取り分に分けて考える。
テーマ解説
9月CPIの再加速は、エネルギーだけで説明できるのか
9月CPIの再加速を、同一基準の3系列と品目別寄与度から検証。前年比と月次、政策支援と持続的物価を区別する。
週次レポート
AI投資の資金調達に警戒、原油高と日米の政策会合へ｜10月19日〜23日
2026年10月19日〜23日の日米株を、4指数の前週末比、SolidigmのIPO検討中止、ファナックの上方修正、原油・債券・円と翌週の金融政策から整理する。
日次レポート
SolidigmがIPO検討を中止、ファナック上方修正と日米の物価圧力｜10月24日
Solidigmの資金調達方針、米株続落、ファナックの営業利益予想10.4%増額、日本CPIと米PMIを確認。設備需要と資金調達条件、利益と投資回収を分けて読む。
企業レポート
Bunzl：消耗品の卸売が生む現金と、買収・運営改善の実力を読む
Bunzlの消耗品卸を、5年財務、北米の運営回復、関税返金、買収後の現金と資本効率から検証する。
企業レポート
ニフコの稼ぐ力は本物か：小型部品の強みと現金・還元の点検
ニフコの5年業績、最新四半期、運転資金と成長投資を検証。税負担や欧州事業売却、韓国子会社の競争法問題を分け、利益と現金が持続する条件を考える。
企業レポート
リンナイ：給湯器の高収益を、電化と海外投資の回収につなげられるか
給湯器の交換需要と海外展開を、10年業績・最新四半期・現金収支・ROICで検証。電化投資の回収条件と品質費用、一時利益を切り分ける。
テーマ解説
Bloomの記録的売上は現金になったか。契約資産と前受金から読む成長の負担
Bloomの最新決算から、利益と営業CFの差、契約資産の増加、前受金、設備投資と回収条件を検証する。
テーマ解説
Metaの無議決権株は「即、希薄化」なのか。株式配当と将来の資金調達を分ける
MetaのClass C新設を、比例配当・将来の新株発行・経済的持分・議決権の違いから読み解く。
日次レポート
MetaのFCFは赤字、Besiの受注とAI投資の資金負担を読む｜10月23日
S&P500下落、MetaのFCF、Besiの受注、UEXの利益予想修正、米失業保険申請を確認。AI需要と投資資金、受注と現金回収を分けて読む。
企業レポート
キッコーマン：しょうゆの成長は、設備投資後にも現金を残せるか
しょうゆ製造と海外食品卸の二つの稼ぎ方を7年の業績・CFで検証。最新四半期の為替寄与、新工場の回収条件、資本効率と自己株買いの実績を分けて考える。
企業レポート
栗田工業をどう見るか 水処理の反復収益と、装置採算・投資回収の条件
水処理の継続収益を、装置採算・運転資金・買収撤退・分析事案から検証。5年業績と最新決算を、継続事業の組替えに注意して読む。
企業レポート
Cintas：制服のレンタルが高収益になる理由と、大型買収で変わる資本配分
Cintasの制服レンタル・職場サービスを、5年業績、配送網、契約資産、現金創出、資本効率と未完了のUniFirst買収から検証する。
テーマ解説
輸出額が16.7%増えても、輸出企業の利益が同じように増えるとは限らない
日本の9月輸出を数量・価格・地域・商品別に読み、円換算の増収と企業の利益・現金の改善を区別する。
テーマ解説
訪日客が減っても消費は増える。インバウンド企業の利益を何で判断するか
最新の訪日客数と旅行消費を同じ期間・対象で読み直し、国籍・費目・単価と企業利益の関係を検証する。
日次レポート
TeslaのFCFは設備支出控除後も黒字、中国NAND工場の更新と輸出許可｜10月22日
Teslaの四半期FCF、米株上昇、中国NAND工場の技術更新、タスキHDの予想修正、氷見野副総裁発言を5つの材料で整理。
企業レポート
日東電工をどう読むか：高収益材料の強さと、円安を除いた成長の見極め
日東電工の光学材料・テープ・ヒューマンライフを、長期財務、為替と数量、運転資本、設備投資、現金創出と成長の条件から検証する。
企業レポート
SMC：厚い在庫は強みか重荷か。増益の中身と投資回収を読む
SMCの空気圧制御機器を、10年財務、最新四半期の増益要因、在庫と設備投資、資本効率、競争と成長条件から読み解く。
企業レポート
Rollinsはなぜ現金を生めるのか。害虫駆除の反復需要と、集客減速に弱い利益構造
Rollinsの害虫駆除サービスを、5年財務、反復需要、集客と訪問効率、買収後の現金、収益認識と資本効率から検証する。
テーマ解説
利益率が改善しても、成長期待は上がるとは限らないのか
Netflixの最新決算から、利益率の予想超過と成長期待を分けて検証。費用の時期ずれ、前年税務費用、広告見通しを整理する。
テーマ解説
関税回収を含む上方修正は、持続的な増益と見てよいのか
RTXの最新決算を使い、関税回収を含む上方修正が持続的な増益かを検証。事業別需要、調整後利益とGAAPの差、現金回収を確認する。
日次レポート
米株は医療株が支え、Elice上場で問われるAI投資の回収｜10月21日
米株の医療株主導、Eliceの弱い上場初日、アルインコの営業増益・経常減益、日銀観測、WTI12月限を5つの材料で整理。
企業レポート
HOYA企業分析：高収益部材と眼科事業を、利益の質と現金から読み解く
HOYAの眼科・視力補正事業と高収益部材を、5年実績、最新決算、運転資本、現金創出、設備投資、競争条件から検証する。
企業レポート
USS（4732）企業研究：中古車の値上がりではなく、台数と手数料で稼ぐ市場の運営者
USSの手数料モデル、10年間の業績、最新決算と上期台数、決済資金・設備投資・還元を検証。出品増と成約率低下を分けて、会社計画の達成条件を読む。
企業レポート
Fastenal（FAST）企業レポート：ねじを売る会社から「工場の中の流通網」へ
Fastenalの工場内在庫・補充モデルを、2016–2025年財務、2026年第3四半期、Onsite・FMI、資本効率と競合比較から検証する。
テーマ解説
中国GDPの成長加速は、内需回復を意味するのか
中国のGDP再加速を、家計所得と消費、サービス小売、投資、貿易の口径をそろえて検証。全面回復と呼べる条件と企業分析への含意を整理する。
テーマ解説
米新築住宅の値下げは、なぜ購入負担を十分に軽くできないのか
米住宅業者の値下げと弱い来場はなぜ同時に起こるのか。住宅ローン返済額の条件付き試算、Lennarの採算、販売統計の誤差から検証する。
日次レポート
AmazonがTrainiumの移行負担軽減へ、米株反発と中国GDP4.5%増｜10月20日
AmazonのTorchNeuron発表、米株反発、中国GDP、GMOグローバルサインHDの純利益予想修正、WTI103.66ドルを5つの材料で整理。
企業レポート
テルモ（4543）企業分析：医療現場の反復需要を、投資回収につなげられるか
医療現場の反復需要と精密加工・量産品質を強みに成長するテルモ。9年の財務、事業別利益、キャッシュフロー、ROICを検証し、CSL契約終了と新規投資の回収条件を整理する。
企業レポート
ダイフクの受注増をどう読むか：半導体向けの成長と、利益を現金に変える力
半導体向け受注が伸びるダイフクを、10決算期の財務、最新上期、受注残、工事進捗の売上認識、運転資金、投資と還元から検証する。
企業レポート
ADPの継続収益をどう読むか：給与計算、預り資金、株主還元のつながり
ADPの9年間の財務、2026年6月期と最新四半期、給与・人事の継続収益、顧客預り資金の運用、PEO費用、再投資後の現金と株主還元を一次資料から検討する。
テーマ解説
顧客が決まったAIデータセンターでも、なぜ売上が立たないのか――電力接続と契約の実行力
Nscaleの英国Loughton契約撤退報道を入口に、顧客契約が売上になる条件を解説。電力接続、設備の引き渡し、前受金、接続待ち容量の読み方を一次資料で整理する。
テーマ解説
HBMが売れても、内製の強みは続くのか――カスタムメモリーの利益配分を読む
NVIDIAのNVHBM公式説明から、HBMの設計・製造分担と利益配分を考える。Samsungの外注報道は未確認として区別し、内製率、出荷量、性能改善を採算へつなぐ条件を整理する。
日次レポート
SamsungのHBMにTSMC採用報道、Meta決算と日本CPIへ｜10月19日
SamsungのカスタムHBM報道、Meta・Lamの決算予定、原油供給リスク、東京製鐵の予想修正、日本CPIを5つの材料で確認。
企業レポート
オリックスの最高益をどう読むか：投資回収と運用収益の実力
オリックスの10年間の利益とROE、最新四半期、キオクシア関連評価益、資本回収と配当を整理。運用収益を伸ばす戦略の条件とリスクを検証する。
企業レポート
シマノ：自転車の在庫調整の先に、利益率は戻るのか
シマノの10年の業績と2026年中間決算を基に、自転車の在庫循環、釣具の回復、為替と利益率、設備投資後の現金と還元を検証する。
企業レポート
Waste Management：ごみを運ぶ経路と処分場が生む利益、その現金をどこに使うか
10年の財務と最新決算から、収集経路・処分場の競争力、Stericycle統合、設備投資後の現金、負債とRNG投資回収を検証する。
テーマ解説
TSMCは増収なのに、なぜ利益率が下がるのか――新工場と先端技術の立ち上げを読む
TSMCの増収と前四半期比の利益率低下を、利益額・新技術の立ち上げ・設備投資後の現金に分けて検証する。
テーマ解説
石油需要が減っているのに、なぜ原油高が続くのか
IEAとEIAの最新見通しから、需要以上の供給減、在庫の置き場所、軽油不足、輸送費を分けて読む。日本への影響と高値が緩む条件を整理する。
企業レポート
任天堂の稼ぐ力を読む：ゲーム機の販売台数より、その後に何を買ってもらえるか
10年の業績と現金化を起点に、世代交代期の利益構造、関税還付、ソフト集計の注意点、資本配分と現在の株価を読み解く。
企業レポート
MonotaRO：調達の手間を利益に変える会社、その成長を現金で確かめる
間接資材の購買を効率化するMonotaROを、10年の業績、利益から現金への転換、大企業向けの利用浸透、物流投資の回収という観点で分析する。
企業レポート
Costco：会費だけでは説明できない、薄利と現金創出の強さ
低価格、会員継続、在庫回転が支え合う小売モデルを、10年の財務と最新開示から検証する。成長の持続性は高く評価できる一方、会費の増加、ガソリン価格、仕入先条件による押上げを分けて読む必要がある。
テーマ解説
MicrosoftのAI投資はいつフリーキャッシュフローの増加につながるか
Azureの成長とFCF減少を同じ期間で検証し、設備投資とリースの会計分類を区別して投資回収の確認条件を考える。
テーマ解説
JPMorganの純金利収益13%増は利ざや改善の証拠か
2026年7〜9月決算の純金利収益を市場部門と残高要因に分解し、前年との比較と前四半期からの利回り改善を区別する。
日次レポート
米テック株安とWTI100ドル超、東京製鐵は黒字予想へ｜10月17日
米株とAMDの下落、米鉱工業生産・輸入物価、東京製鐵の予想修正、WTIの100ドル超を5つの材料で整理。
日次レポート
TSMC増収見通し約44%、米PPI6.3%と国内企業の上方修正｜10月16日
米PPI・小売売上高、米株の反発、TSMC決算、高島屋と東宝の予想修正、IEAの備蓄放出を5つの材料で整理。
日次レポート
米CPI3.7%と半導体株4.3%安、ASML決算とサイゼリヤ値上げ｜10月15日
米9月CPI、米半導体株の下落、ASMLの業績と供給計画、サイゼリヤ決算・値上げ、FRB地区報告を5つの材料で整理。
日次レポート
半導体株の連続安と日経平均1,253円下落、イオン決算と米CPI｜10月14日
米SOXの5営業日続落と日経平均の下落、イオン中間期決算、米金融大手の7〜9月期決算、今夜の米9月CPIを検証。
日次レポート
米半導体株安とMaia拡大計画、企業物価は6.8%上昇｜10月13日
米SOXは2.67%下落。MicrosoftのMaia拡大と光接続の新計画、日銀9月企業物価、原油上昇、米CPI前の金融政策を5つの材料で整理。
日次レポート
TSMCの半導体売上が54.6%増、米CPIと決算週へ｜10月12日
TSMCの9月売上と15日の決算、米国株反発と日本市場休場、ファーストリテイリング通期決算、AIサーバー輸出規制事件、米CPI公表予定を整理。
週次レポート
日本株は上昇、米半導体株は反落――原油・金利とAI投資｜10月5日〜9日
日経平均+1.06%、ダウ+0.93%、NASDAQ総合+0.64%、SOX-4.30%。AI投資・原油・金利と翌週CPIを一次資料で整理。
日次レポート
米国株反発でも米消費心理が悪化、安川電機は増収減益｜10月10日
米国株の週末反発、日経平均の下げ渋り、Qualcomm・Armの半導体ライセンス訴訟、安川電機の中間決算、米消費者心理の悪化を一次資料と主要報道で整理。
日次レポート
原油高でNASDAQ下落、TSMC・Samsungは業績拡大｜10月9日
原油高と米半導体株調整、TSMCの9月売上高、Samsung業績速報、セブン＆アイ中間決算、日銀の地域景気判断を分析。
日次レポート
金利上昇で米株反落、Fedは年内追加利上げを示唆｜10月8日の市場材料
米長期金利上昇による米株反落、FOMC議事要旨、SamsungのAIメモリー需要、ABCマート決算、日本株の利益確定売りを整理。
日次レポート
Marvell・AMDのAI半導体需要を読む｜10月7日の市場材料
米国株の最高値更新、Marvell・AMDのAI半導体需要、日銀の2%認識、米貿易赤字を整理。
日次レポート
NASDAQ最高値と高金利、日銀のAI需要分析｜10月6日の市場材料
米国株最高値、日本株高、AIと金融政策、米サービス物価、原油を整理。
日次レポート
高金利下の米雇用とAI投資、OPEC+の据え置き｜10月5日の市場材料
米雇用、米株・長期金利、Broadcom・Anthropic、日銀短観、OPEC+とG7備蓄放出を整理。
週次レポート
半導体株が堅調、高金利と米雇用をどう見るか｜9月28日〜10月2日
日経平均+2.93%、SOX+3.69%。米雇用、日銀短観、AI需要、金利・原油と翌週の焦点を出典付きで整理。
日次レポート
米雇用減速と株高、AI計算需要の資金調達を読む｜10月3日の市場材料
米雇用統計と米国株終値、Broadcom・AnthropicのAI投資資金、日本株、日銀短観を整理。
日次レポート
米雇用の急減速とBroadcomのAI融資｜10月2日の市場材料
米雇用の急減速、Broadcom・AnthropicのAI計算資金、日銀短観、日本株、ニデックを整理。
日次レポート
米PCEとAI投資を読む、HPE受注とAMD買収計画｜10月1日の市場材料
米PCE鈍化と米株まちまち、HPEのAI受注、AMD大型買収、ニデックの監査意見不表明を整理。
日次レポート
AI投資が続く米国株、高金利と資金調達コストを点検｜9月25日の市場材料
米国株、高金利とAI投資、SoftBankの大型調達、重要鉱物、日本の円・国債市場を整理。
日次レポート
SoftBankのAI投資資金とイットリウム供給制約｜9月24日の市場材料
米長期金利、米国株、SoftBankのAI投資調達、イットリウム供給、原油を整理。
日次レポート
AlibabaのAIチップとMetaのエージェント、収益化の焦点｜9月23日の市場材料
Alibaba新AIチップ、Meta MuseとNASDAQ最高値、原油100ドル割れ、FRB、日銀1.25%後の市場を整理。
企業レポート
キオクシアのPERは4.5倍？53倍？――実績と予想で変わる数字の読み方
前通期実績・直近12カ月・市場予想を区別し、AI需要、長期契約、設備投資と現金収支から利益の持続性を検証。
日次レポート
AMDとAI半導体株、SoftBankの投資資金調達を読む｜9月22日の市場材料
AMDの1兆ドル突破、米国株最高値、SoftBankのOpenAI投資債、TSMC先端パッケージ、円157円台を整理。
企業レポート
ファナック（6954）企業レポート
FA・ロボットの競争力、11年間の業績、AI戦略、独自業績予測、PER・DCF評価とリスクを検証。
日次レポート
高金利下のAI株、メモリー競争と米中協議を点検｜9月21日の市場材料
CXMTのDRAM量産、米中AI・重要鉱物協議、FRB、中東情勢、日銀利上げ後の市場を整理。
日次レポート
CXMTのDRAM量産と米中のAI・重要鉱物協議｜9月20日の市場材料
CXMT、米中協議、中国LPR、FRB、中東情勢を整理。
日次レポート
日銀利上げ後も円安、NANDの供給競争を読む｜9月19日の市場材料
米国株と米長期金利、日銀1.25%利上げ、Solidigm・CXMTのメモリー投資、原油を整理。
週次レポート
FRB・日銀の利上げと半導体株の底堅さ｜9月14日〜18日
日本株・米国株・日経平均・ダウ平均・NASDAQ総合・SOX指数をまとめた週次マーケットニュースレポート。
日次レポート
米テック株反発、Marvellの光接続投資と日銀決定待ち｜9月18日の市場材料
米国株反発、GlobalFoundries・Marvell、AppleのAIサーバー構想、原油、日銀会合を整理。
日次レポート
FRB利上げと追加引き締め見通し、日銀会合の焦点｜9月17日の市場材料
FRB利上げ、米国株、SK Hynix・Intel、米小売売上高、日銀会合を整理。
日次レポート
FOMC決定待ち、原油高・米長期金利とAI株の評価｜9月16日の市場材料
米国株と長期金利、サウジ原油供給、MediaTek 2nm、AI安全性、FOMC・日銀を整理。
日次レポート
半導体株下落、ASMLのEUV増産検討と高金利を読む｜9月15日の市場材料
AI・半導体株急落、ASMLのEUV増産、キオクシア米上場検討、原油、FOMC・日銀を整理。
日次レポート
FOMC・日銀会合を前に、原油供給リスクを点検｜9月14日の市場材料
サウジ供給障害、AnthropicのIPO観測とAI安全性、円・日銀、FOMCを整理。
日次レポート
AI安全性とAnthropicのIPO観測、投資への論点を整理｜9月13日の市場材料
AI開発減速論、AnthropicのIPO、サウジ原油供給、円ポジション、FOMC・日銀を整理。
日次レポート
米CPI後の株価反発、日米の利上げ観測が焦点｜9月12日の市場材料
米CPIとFRB、米国株反発、日銀と企業物価、原油供給、キオクシアの米国ADS上場構想を整理。
週次レポート
原油急騰と利上げ観測、AI投資をどう読むか｜9月7日〜11日
日本株・米国株・日経平均・ダウ平均・NASDAQ総合・SOX指数をまとめた週次マーケットニュースレポート。
日次レポート
米PPIと原油高、OracleのAIクラウド需要を読む｜9月11日の市場材料
米PPIと金利上昇、原油107ドル台、OracleのAIクラウド、NVIDIA推論基盤、日銀利上げ観測を整理。
日次レポート
原油高と金利上昇、AI半導体投資の評価を点検｜9月10日の市場材料
原油100ドル突破、米国株、OpenAI・SamsungのAI半導体、日本の半導体需要、日銀・米インフレを整理。
日次レポート
半導体とソフトウェアで明暗、AI株の選別を読む｜9月9日の市場材料
米国株とAI選別、Qualcomm・AmazonのAI半導体、日本GDP・実質賃金と日銀、円、原油を整理。
日次レポート
日本株はAI・半導体主導、指数上昇と騰落銘柄数の差｜9月8日の市場材料
日本のAI・半導体株高、円・日銀、外貨準備、WistronのAIサーバー投資、原油・米CPIを整理。
日次レポート
OPEC+の生産据え置きと中国の金融支援、週明けの焦点｜9月7日の市場材料
OPEC+、ホルムズ海峡、中国金融支援、AI投資、日銀と日本株を整理。
日次レポート
FoxconnのAIサーバー需要、日本の消費・供給網を点検｜9月6日の市場材料
米雇用統計、FoxconnのAI需要、日本の個人消費、中国レアアース、米イラン緊張と原油を整理。
週次レポート
強い米雇用と原油高、金利負担の中の半導体株｜8月31日〜9月4日
世界的な金利上昇、米雇用統計、原油高、日銀利上げ観測、AI・半導体株をまとめた週次レポート。
日次レポート
米雇用が予想上回る、半導体株の逆行高を読む｜9月5日の市場材料
米雇用統計、米国株・半導体、米中AI安全協議、日本の財政・AI半導体投資、原油・ホルムズ海峡を整理。
日次レポート
米雇用統計を前に、FRBの政策判断と円高に注目｜9月4日の市場材料
米国株、FRB、NVIDIA・Hugging Face、円・日銀、原油、米雇用統計を整理。
日次レポート
Broadcom決算を読む、AI半導体の成長と市場期待｜9月3日の市場材料
米国株、Broadcom決算、日銀と円相場、米雇用、ホルムズ海峡と原油を整理。
日次レポート
米国株3日続落、日米の長期金利とAI株の評価｜9月2日の市場材料
米国株、日米長期金利、原油・ホルムズ海峡、AI規制、東京データセンター投資を整理。
日次レポート
原油・金利高とAI半導体投資、9月相場の焦点｜9月1日の市場材料
米国株、原油、NVIDIA・MediaTek、円・日銀、AIと金融安定を整理。
日次レポート
円安と日銀利上げ観測、AI株の金利リスクを点検｜8月31日の市場材料
円・日銀、米金融政策、原油・SPR、AI半導体、日本のAI投資を整理。
日次レポート
NVIDIAの資金支援停止報道、AI投資の回収力を読む｜8月30日の市場材料
米国株、NVIDIA、AI投資、米PCE、キオクシア、原油を整理。
企業レポート
兼松（8020）企業レポート
事業構造、セグメント収益、過去10年間の業績、資本効率、成長要因、リスクと最新四半期を整理。
企業レポート
味の素はなぜ半導体材料で世界シェア95％超なのか
半導体材料ABFの用途、儲けの仕組み、競争力、業界地図、最新業績とリスクを整理。
週次レポート
NVIDIA好決算とFRB利上げ観測の綱引き｜8月24日〜28日
NVIDIA決算、Jackson Hole、米PCE、日銀利上げ観測、円・原油をまとめた週次レポート。
日次レポート
FRBの物価警戒とNVIDIA反落、国内メモリー投資は拡大｜8月29日の市場材料
米国株、FRB、NVIDIA、米PCE、キオクシア・Sandisk、原油を整理。
日次レポート
NVIDIA主導の米テック株高、上昇の広がりを点検｜8月28日の市場材料
NVIDIA決算後のAI・半導体株高、米PCE、FRB、ホルムズ海峡と原油、日本のエネルギー政策を整理。
日次レポート
NVIDIA好決算とAWSのGPU増設、米PCEは高止まり｜8月27日の市場材料
NVIDIA決算、AWSの追加GPU、米PCE・GDP、ホルムズ海峡、日本のエネルギー政策を整理。
日次レポート
NVIDIA決算を前に半導体株反発、米PCE・GDP待ち｜8月26日の市場材料
米テック株反発、日経平均、NVIDIA決算前、米長期金利、原油、米PCE・GDPを整理。
日次レポート
NVIDIA決算前の半導体株安とデータセンターの電力制約｜8月25日の市場材料
米テック・半導体株安、日経平均、NVIDIA決算、AIデータセンター規制、原油・米PCEを整理。
日次レポート
NVIDIA決算前、日本株の戻りと長期金利を点検｜8月24日の市場材料
週明け日本株、NVIDIA決算、AIサーバー価格上昇報道、日本の長期金利・財政、原油・米PCEを整理。
日次レポート
AIサーバー値上げ報道、NVIDIA決算で見る利益率｜8月23日の市場材料
NVIDIA決算前のAI・半導体、AIサーバー価格上昇報道、米国株と長期金利、日本株、原油を整理。
企業レポート
サンリオ（8136）企業レポート
事業構造、11年間の業績推移、地域別利益、資本効率、成長要因、リスクと最新四半期を整理。
週次レポート
長期金利上昇と半導体株安、NVIDIA決算前の焦点｜8月17日〜21日
世界的な長期金利上昇、原油高、AI・半導体株の調整、日本GDP・CPIをまとめた週次レポート。
日次レポート
日本CPIと米株の週間下落、NVIDIA決算へ｜8月22日の市場材料
米国株反発、日本7月CPI、NVIDIA決算前のAI・半導体、米長期金利、ホルムズ海峡と原油を整理。
日次レポート
Walmart販売鈍化と日本の輸出増、原油高の負担を読む｜8月21日の市場材料
米国株急落、米長期金利、日本の貿易統計とAI向け半導体輸出、全国CPI、AlibabaのAI投資、ホルムズ海峡と原油を整理。
日次レポート
Marvell・GoogleのAIチップ契約とFOMCの物価警戒｜8月20日の市場材料
米国株反発、FOMC議事要旨、米長期金利、MarvellとGoogleのカスタムAIチップ、ホルムズ海峡と原油を整理。
日次レポート
米半導体株急落と日米長期金利の上昇｜8月19日の市場材料
米半導体株急落、日米長期金利、ホルムズ海峡と原油、米製造業、FOMC議事要旨を整理。
日次レポート
日本GDPの予想割れと米半導体株の強さ｜8月18日の市場材料
日本GDPと長期金利、米国株と半導体、原油、中国景気、AI投資を整理。
日次レポート
日本GDP発表を前に、日銀利上げ観測とAI株を点検｜8月17日の市場材料
日本GDP公表前、米小売売上、米国株、ホルムズ海峡、AI・半導体を整理。
日次レポート
ホルムズ通航停滞と日本GDP発表前の注目点｜8月16日の市場材料
ホルムズ海峡、米対イラン制裁、日本GDP、FRB議事要旨、AI・半導体を整理。
週次レポート
日経平均上昇と米消費の弱さ、AI決算の選別｜8月10日〜14日
米CPI・PPI、小売売上高、日銀利上げ観測、原油、AI・半導体株をまとめた週次レポート。
日次レポート
米小売減速とSMICの値上げ、景気とAI需要を点検｜8月15日の市場材料
米小売売上、米国株、SMIC、ホルムズ海峡、円・日銀を整理。
日次レポート
米PPI鈍化とApplied Materials決算後の株安｜8月14日の市場材料
米PPI、米国株最高値、Applied Materials、日本株、原油とドル円を整理。
日次レポート
米CPI鈍化とSony・TSMCの国内半導体投資｜8月13日の市場材料
米CPI、米国株、Sony・TSMC、日本企業のAI活用、米PPIを整理。
日次レポート
NVIDIAのAIインフラ金融とSony・TSMCの画像センサー投資｜8月12日の市場材料
米株続落、ホルムズ海峡と原油、米CPI、NVIDIAのAIインフラ金融、Sony・TSMCの大型JVを整理。
日次レポート
原油急騰と円安、米CPI前に高まる金利警戒｜8月11日の市場材料
米株小反落、ホルムズ海峡と原油急騰、ドル円、米CPI、AI・半導体決算を整理。
日次レポート
キオクシアのAIメモリー需要と米CPI前の金利｜8月10日の市場材料
米株最高値と弱い雇用、米CPI、AI企業業績、キオクシア、ホルムズ海峡と原油を整理。
日次レポート
米CPI前の金利低下とアドバンテストのAI需要｜8月9日の市場材料
弱い米雇用と最高値更新、米CPI、AI・半導体、日本企業決算、ホルムズ海峡と原油を整理。
決算記事
8月3日〜7日決算総まとめ AI・データセンター関連に相次ぐ上方修正、好決算でも売られる銘柄も
AI・データセンター需要の広がりと、主要企業の上方修正、決算後の株価反応をテーマ別に整理。
週次レポート
米半導体株高と原油安、雇用・為替を点検｜8月3日〜7日
原油安、米雇用統計、金利・円相場、テック・半導体株の反発をまとめた週次レポート。
日次レポート
米雇用減少で株高・金利低下、AMD決算で実需を確認｜8月8日の市場材料
米雇用の弱さと最高値更新、AMDのAI需要、ソフトバンクG決算、原油・インフレを整理。
日次レポート
ソフトバンクG決算と原油高、米雇用統計を待つ｜8月7日の市場材料
原油高、米国株の小幅安、ソフトバンクG決算、日経平均、米雇用統計を整理。
日次レポート
NVIDIAとAMDで分かれた株価、AI半導体の受注を読む｜8月6日の市場材料
米国株の選別、NVIDIAとAMD、日経平均、ソフトバンクG決算予定、原油・雇用を整理。
日次レポート
AMD・Palantir決算に見るAI投資の収益化｜8月5日の市場材料
米国株の最高値、AMDとPalantir、半導体、原油・金利、米求人を整理。
日次レポート
原油安で広がる米株高とPalantirのAI収益化｜8月4日の市場材料
原油安を受けた米株高、Palantir決算、日本株・円相場、米製造業、半導体株の選別を整理。
日次レポート
AmazonのAI収益化と半導体株調整を読む｜8月1日の市場材料
AmazonとMicrosoftの決算、半導体株の調整、Sony、日銀、円相場と原油をまとめたデイリーブリーフィング。
週次レポート
大型テック決算と半導体株の調整を読む｜7月27日〜31日
大型テック決算、日銀、原油・インフレ、AI・半導体株の調整をまとめた週次レポート。
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