原油高でNASDAQ下落、TSMC・Samsungは業績拡大｜10月9日

市場スナップショット

1．原油高と金利懸念、NASDAQは1.25%下落

10月8日の米国株はS&P500が7,765.36（36.41ポイント安）、NASDAQ総合が27,193.34（345.35ポイント安）。NYダウは51.77ポイント高の51,231.64だった。ReutersによるとSOX指数は3.4%下落し、半導体株の売りが目立った。

中東の供給懸念と米国の減産で、WTI原油先物中心限月は3.6%、ブレントは4.1%上昇した。原油高はインフレ懸念と金利の上昇圧力となる。AI関連企業の資金調達や収入見通しを巡る報道も市場心理に影響したが、未監査の報道数字を企業の確定実績とは扱わない。

市場への影響（分析）：売上成長が続く企業でも、金利上昇で将来利益の割引現在価値が低下し、高PER株の評価が調整され得る。業績と株価の乖離を分けて観察したい。

2．TSMC、9月売上高は前年同月比54.6%増

TSMCが10月8日に公表した2026年9月の連結売上高は約5,118.6億台湾ドルで、前月比0.6%減、前年同月比54.6%増だった。1〜9月累計は約3兆8,987.3億台湾ドル、前年同期比41.1%増。いずれも会社が公表した売上実績である。

Reutersが月次データから集計した7〜9月期売上高は約1兆4,900億台湾ドル（前年同期比約50%増）。LSEGの市場予想1兆4,600億台湾ドルを上回ったと報じた。利益や今後のガイダンスは、10月15日の四半期決算で改めて確認する必要がある。

市場への影響（分析）：AI向け先端半導体需要の強さを示すが、売上増加をFCF増加と同一視できない。増産に要する設備投資、製造歩留まり、先端パッケージ能力が利益率を左右する。

3．Samsung、営業利益107.4兆ウォンを会社暫定予想

Samsung Electronicsは10月8日、2026年7〜9月期の連結売上高を約195兆ウォン、連結営業利益を約107.4兆ウォンとする暫定業績見通しを公表した。前年同期実績はそれぞれ86.06兆ウォン、12.17兆ウォン。今期の数字は会社による速報値であり、監査済み確定利益ではない。

営業利益の暫定見積り範囲は107.3〜107.5兆ウォン。公表資料は部門別利益やHBM単独の採算を開示していないため、増益のすべてをHBMに帰属させることはできない。

市場への影響（分析）：AI需要は追い風だが、メモリーの価格サイクル、為替、生産設備投資で利益の持続性が変わる。市場が織り込む利益の水準と中長期の利益率を分けて評価したい。

4．セブン＆アイ中間決算、北米増益が国内減益を補う

セブン＆アイHDが10月8日に発表した2027年2月期中間決算では、営業収益5兆4,602億円、営業利益2,322億円、中間純利益1,244億円。前年同期比はそれぞれ16.3%増、36.6%増、17.8%増と説明されたが、これはヨークHD・セブン銀行の非連結化影響を調整した実質ベースの比較である。

国内セブン‐イレブンの既存店売上は1.1%増えた一方、営業利益は費用増により9.3%減の1,102億円。北米7-Eleven, Inc.の営業利益は45.8%増の13.2億米ドルだった。通期会社予想は据え置かれた。円建てと米ドル建ての利益は単純合算しない。

市場への影響（分析）：連結増益の裏で国内の販管費負担が残る。既存店の粗利改善、北米の増益構造、FCFと株主還元の両立を検証したい。

5．日銀さくらレポート、全国9地域で回復・持ち直し

日銀が10月8日に発表した地域経済報告では、全国9地域すべてで景気を緩やかな回復・持ち直しなどと判断した。7月時点との比較では東北と四国を引き上げ、他の7地域は据え置き。物価上昇の影響や住宅投資の弱さも一部に残る。

設備投資は全地域で増加傾向ないし高水準の判断。近畿は設備投資が『増加している』、個人消費は『一部に弱めの動きがみられるものの、緩やかに増加している』とされた。

市場への影響（分析）：設備投資の底堅さは企業収益の支えとなる一方、物価負担で実質消費が伸びにくい企業・業種もある。この報告は金融政策決定ではなく、利上げを確定するものではない。